Comprendre les forces qui façonnent les marchés, la monnaie et la richesse mondiale — des décisions des banques centrales à la dynamique de l’inflation.
Pour la première fois depuis les années 1990, les États-Unis paient davantage en intérêts nets sur leur dette qu’en dépenses militaires : 952 milliards contre 886. Le 16 mai 2025, Moody’s leur a retiré le triple A, dernière des trois grandes agences à le faire. Un signal que les marchés connaissaient déjà. Un mécanisme que la plupart des gens n’ont jamais vu expliqué.
La dette publique mondiale a dépassé 100 000 milliards de dollars. Certains économistes parlent d’une crise au ralenti. D’autres estiment qu’elle est tout à fait gérable. Les deux peuvent avoir raison — car la soutenabilité de la dette dépend de facteurs que la plupart des gens ne vérifient jamais. Comment fonctionne vraiment l’emprunt souverain, et ce qui rend un niveau d’endettement dangereux ou non.
La dette publique : fonctionnement et soutenabilité Lire la suite »
En 78 jours, deux programmes de droits de douane américains ont été invalidés par les tribunaux. Ce n’est pas seulement une bataille juridique : c’est le signal que les chaînes de valeur mondiales fonctionnent désormais sans règles du jeu stables, et que chaque maillon en paie le prix.
Le commerce mondial ne consiste plus à échanger des produits finis entre pays. Il repose sur des chaînes de valeur globales où chaque nation se spécialise dans une étape précise de la production. Ce mécanisme a créé une efficacité économique remarquable — et une interdépendance mondiale dont la fragilité n’est apparue que lors des grandes crises.
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54 voix contre 45 : c’est le vote le plus serré de l’histoire pour confirmer un président de la Réserve fédérale. Mais ce qui devrait nous inquiéter, ce n’est pas le résultat. C’est le chemin qu’il a fallu emprunter pour y arriver : une enquête criminelle, des pressions politiques inédites, et une rupture de norme institutionnelle dont les conséquences sur les taux et l’inflation restent entièrement à jouer.
Le 15 avril, Donald Trump a menacé de limoger Jerome Powell si le président de la Réserve fédérale ne quitte pas son poste d’ici le 15 mai. Derrière l’affrontement politique se cache un principe rarement nommé aussi clairement — et qui détermine directement de combien vos prix augmentent chaque année.
Quand un président veut limoger son banquier central Lire la suite »
Le bitcoin a dépassé 100 000 dollars. Des économies entières l’ont adopté comme monnaie légale. Les régulateurs du monde entier tentent encore de suivre. Avant de se forger une opinion, il faut comprendre ce que fait réellement la blockchain, pourquoi les crypto se comportent comme elles le font, et ce qui distingue une classe d’actifs sérieuse de la spéculation.
Les cryptomonnaies et actifs numériques Lire la suite »
Le PIB des économies avancées a été multiplié par plus de dix depuis 1950. Pourtant, les prévisionnistes s’attendent à ce que les prochaines décennies ne ressemblent en rien aux dernières. Ce qui génère vraiment la croissance, pourquoi elle ralentit, et si le modèle historique peut encore tenir — les concepts fondamentaux derrière toute perspective économique.
La croissance économique : sources et limites Lire la suite »
Le 1 % le plus riche détient désormais plus de richesses que les 50 % les plus pauvres réunis. Mais ce chiffre seul dit moins qu’on ne le croit — ce qui compte, c’est comprendre comment les inégalités se mesurent, pourquoi différents indicateurs produisent des conclusions différentes, et ce que les données montrent vraiment sur leur évolution.
Les inégalités économiques : mesure et évolution Lire la suite »
L’immobilier est la première classe d’actifs au monde — et l’une des moins bien comprises. Ratios prix/revenu, taux de capitalisation, dynamiques de bulle, encadrement des loyers, urbanisme : les concepts qui expliquent pourquoi les marchés immobiliers se comportent comme ils le font, dans n’importe quel pays, à n’importe quel point du cycle.
L’immobilier : bulle, investissement et politiques du logement Lire la suite »
