Entreprendre
Private equity : les mégafonds raflent tous les capitaux
Les mégafonds du capital-investissement lèvent des montants record pendant que les gérants plus modestes peinent à boucler leurs fonds. Une poignée de maisons capte désormais près de la moitié des capitaux du secteur, faisant basculer le centre de gravité d'une industrie qui possède des entreprises sur tous les continents.
IPO : ce que révèle le retour en bourse de Men’s Wearhouse
Tailored Brands, propriétaire de Men’s Wearhouse, dépose son dossier d’introduction en bourse cinq ans après une faillite. L’occasion de comprendre ce qu’est vraiment une IPO : un outil de financement et de liquidité, assorti d’obligations strictes, jamais une ligne d’arrivée.
Le private equity : mécanismes, rendements, controverses
Encensé pour ses rendements, accusé de vider les entreprises qu'il rachète, le capital-investissement gère aujourd'hui des milliers de milliards. Derrière le sigle LBO se cache un montage où la dette amplifie les gains autant que les risques. Le même levier a bâti des fortunes et précipité des faillites retentissantes. Comment un seul outil peut-il produire des résultats aussi opposés ?
Création de valeur : quand croître appauvrit un géant
Volkswagen veut supprimer jusqu'à 100 000 postes pour redresser sa rentabilité. Derrière le conflit social, un mécanisme oublié: une entreprise peut vendre des millions de véhicules et détruire de la valeur si le rendement de son capital passe sous son coût de financement.
Rentabilité et création de valeur : lire une entreprise
Une entreprise peut doubler son chiffre d'affaires et pourtant s'appauvrir. Le bénéfice affiché n'est pas l'argent en banque, et l'EBITDA flatte plus qu'il n'informe. Derrière les mots « profit » et « rentabilité » se cachent des mesures différentes, qui décident du sort réel d'une société. Ce Fondamental démonte cinq indicateurs, du cash au rendement du capital, pour apprendre à lire une entreprise pour ce qu'elle vaut vraiment.
IPO KNDS: l’État achète avant le grand public
L’Europe réarme à marche forcée, et KNDS entre en bourse pour en financer l’accélération. Mais dans cette IPO, ce sont les États qui achètent en premier, pas le public.
SpaceX en bourse: 1 800 Md$ pour 18,7 Md$ de CA
Les banques valorisent SpaceX 1 800 milliards de dollars pour une entreprise qui a perdu 4,94 milliards l’an dernier. Ce n’est pas une erreur de calcul: c’est une méthode. Et cette méthode s’applique à n’importe quelle valorisation.
Fusions-acquisitions : comment fonctionnent les deals
Chaque année, des milliers d’entreprises fusionnent ou se rachètent pour un montant total de plusieurs milliers de milliards de dollars. Pourtant, les études convergent vers un constat commun: la majorité de ces opérations ne délivrent pas la valeur promise. Ce Fondamental démonte la mécanique des M&A: pourquoi les entreprises se rapprochent, comment se déroule une opération, ce que la due diligence révèle, et pourquoi les synergies restent si souvent une promesse non tenue.
Meta rachète Manus, la Chine lui fait tout défaire
Meta a racheté Manus pour 2 milliards de dollars. Quatre mois plus tard, le gouvernement chinois a ordonné de tout défaire. Une première mondiale qui rappelle que les fusions-acquisitions, ces opérations qui redistribuent emplois, produits et stratégies à l’échelle mondiale, peuvent échouer de façons que personne n’anticipe.
Valorisation d’entreprise : méthodes et cas des startups
DCF, multiples de marché, actif net, méthode Berkus, VC Method, la valorisation d’entreprise n’est pas une technique unique mais un ensemble d’approches concurrentes qui donnent souvent des résultats très différents pour la même société. Comment les lire, et savoir laquelle s’applique vraiment selon le contexte.
Financer une entreprise : du love money à l’IPO
Toute entreprise cotée en bourse a commencé par un virement entre proches ou une carte de crédit à la limite. Entre ce moment et la cloche d’ouverture des marchés, il existe une séquence précise de tours de financement, chacun avec sa propre logique, ses investisseurs et ses compromis.