Actions IA : le reflux qui réveille le spectre des bulles

Le fait

Le 17 juillet 2026, la vague de l’intelligence artificielle a reflué en Bourse. L’indice des semi-conducteurs, qui avait bondi de près de 130 % en un an, a décroché : le titre Micron a perdu jusqu’à 13 % en une seule séance, et à Séoul le KOSPI a chuté d’environ 10 %, déclenchant ses coupe-circuits, entraîné par Samsung et SK Hynix. Selon la presse financière, l’argent n’a pas disparu : il a quitté les puces pour l’industrie, la finance et les valeurs défensives, pendant que d’autres grands indices touchaient des records.

Pourquoi ce reflux dépasse la Bourse

Ce mouvement porte un nom : la rotation sectorielle. Quand un même récit, ici l’IA, attire une part démesurée de l’épargne mondiale, les prix montent moins parce que les entreprises créent de la valeur que parce que chacun parie sur une revente plus chère au voisin. La hausse se nourrit d’elle-même, jusqu’au jour où un détail suffit à inverser le sens du troupeau.

Les économistes appellent cela une bulle spéculative, et elle suit toujours les mêmes phases : engouement, euphorie où « cette fois, c’est différent », puis retournement. La bulle Internet avait quintuplé l’indice Nasdaq avant d’effacer 5 000 milliards de dollars en 2000. Rien ne prouve que l’IA soit une bulle de cette ampleur, mais la brutalité d’un reflux, et la vitesse à laquelle l’argent change de camp, sont précisément les signaux qui méritent d’être lus, pas subis.